【期貨】今日滬銅主力2302合約開于65580元/噸，夜盤震蕩下行，跌破65000元/噸，白盤價格繼續走低，收盤價64560元/噸，較上一交易日下跌1230元/噸，日線級別向下突破三角形。

【現貨】今日1#電解銅現貨對當月2301合約報于升水50元/噸~升水110元/噸，均價升水80元/噸，較昨日下跌110元/噸。平水銅成交價格65050~65200元/噸，升水銅成交價格65070~65220元/噸?，F貨升水表現跌勢，下游采購動能減弱，期現市場顯現疲軟。據了解，部分下游已進入提前放假狀態，年末備貨熱情降溫，預計周內現貨升水將測試平水附近。

【綜合分析】

宏觀：美國12月Markit制造業PMI終值錄得46.2，為2020年5月以來新低。美國11月核心PCE物價指數年率錄得4.7%，符合市場預期，較10月增速5.0%放緩;美聯儲公布最新利率決議。委員們一致同意加息50個基點至4.25%-4.5%區間，并稱持續加息可能是適當的，確信通脹持續下降之前，不考慮降息;

供應端：近期礦端擾動出現，主要是第一量子在巴拿馬的Cobre Panama礦山。根據ICSG數據顯示，Cobre Panama年產能350千噸，占全球產能的1.9%。智利Ventanas港口發生大火，Ventanas港口是銅精礦的主要出口港，占智利銅精礦總出口的近17%，秘魯LasBambas發運仍然不暢。短期tc價格維持高位，國內精煉銅產量同比高增速。進口銅砂，精煉銅、銅材維持10月份有所回落，國內整體精煉銅供應維持穩定。

需求端：上周(12.24-12.30)精銅桿開工率微降0.08個百分點，錄得60.32%，主要還是受到新冠疫情的拖累。從調研來看，樣本中華南區域的銅桿廠因“陽康”的工人返崗，生產已陸續恢復正常，但華東地區仍有企業因員工確診缺崗而不得不減產的情況。另外，臨近年末，季節性淡季、企業關賬檢修等問題也是拖累開工率下滑的另一因素。

【操作建議】

美聯儲加息轉向交易預期已經落地，國內疫情沖擊供需兩側，價格料維持震蕩。區間64000-68000。

【風險提示】

1，俄烏沖突超預期;2，宏觀預期變化。